Poucas vezes na história o investidor brasileiro encontrou um cenário tão desafiador. Enquanto os juros reais atingem níveis raramente vistos e ultrapassam 8% ao ano em alguns títulos indexados à inflação, a Bolsa atravessa mais um período de desconfiança e volatilidade. É justamente nesses momentos que surge a dúvida inevitável: será que vale abandonar a renda variável e colocar tudo em renda fixa?
A Copa do Mundo oferece uma boa analogia.
Durante o torneio, muitos apontavam o Brasil como um dos candidatos ao título. Um elenco talentoso, enorme expectativa e muita confiança baseada no tradicional “peso da camisa”. Mas, assim como acontece com a Bolsa brasileira, já faz algum tempo que a seleção não entrega as alegrias que entregou no passado. No futebol, assim como nos investimentos, favoritismo não garante resultado.
Do outro lado apareceu a Noruega. Sem o mesmo brilho, sem tanta badalação, mas extremamente organizada, consistente e eficiente. Lembra uma carteira focada em renda fixa: pode não despertar tanta emoção, mas em períodos turbulentos costuma mostrar toda sua força. Avançou enquanto muita gente ficou pelo caminho. A pergunta é: será que continuará avançando?
No mercado financeiro acontece algo semelhante.
A Bolsa costuma ser o “craque” da carteira. Quando a economia melhora, ela é capaz de entregar retornos extraordinários. Mas também oscila bastante e exige sangue-frio para atravessar os momentos difíceis. Já a renda fixa lembra aquela seleção disciplinada: talvez não encante, dificilmente vire manchete, mas, quando encontra um ambiente favorável, faz seu trabalho com enorme competência.
E o ambiente atual é extremamente favorável.
Com juros próximos de 15% ao ano em títulos prefixados e remunerações reais superiores a 8% acima da inflação em alguns papéis, a renda fixa vive um dos melhores momentos das últimas décadas. Ignorar esse cenário seria um erro.
Títulos pagando algo próximo de 1,20% ao mês pelos próximos três, quatro ou cinco anos são como ter o Haaland no time: quando a bola chega, a chance de gol é enorme. Dá até vontade de escalar um time inteiro de Haalands.
Mas existe um erro igualmente perigoso: acreditar que esse será o campeão definitivo.
Na Copa, ainda permanecem seleções como Argentina, França, Espanha e Inglaterra. Todas continuam fortes candidatas ao título porque combinam talento, organização e profundidade de elenco. Nenhuma depende exclusivamente de um único jogador.
Uma carteira de investimentos deveria funcionar exatamente da mesma forma.
Em alguns momentos, a renda fixa será a protagonista. Em outros, a Bolsa retomará seu espaço. Também haverá oportunidades em ativos internacionais, dólar, fundos imobiliários e investimentos atrelados à inflação. O investidor que monta um time completo não precisa adivinhar quem será o campeão de cada temporada.
A maior armadilha dos mercados é acreditar que o vencedor de hoje continuará vencendo para sempre. Foi assim quando parecia impossível perder dinheiro na Bolsa. Foi assim quando a Selic caiu para 2% ao ano e muitos decretaram o fim da renda fixa. E provavelmente será assim novamente quando o próximo ciclo começar.
O papel do investidor não é descobrir quem levantará a taça antes de todos. É montar uma equipe capaz de competir em qualquer campeonato.
Porque, assim como no futebol, patrimônio sólido não se constrói apostando em um único craque. Constrói-se com um elenco equilibrado, um treinador paciente e uma estratégia capaz de sobreviver aos noventa minutos, às prorrogações e, se necessário, até aos pênaltis.
